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                要不要/如何控制回撤(1922)

                多方面原因,最近寫東西直直少,但主要還是覺得該說的都已經說完了,今天周末閑扯,主要也是給股市新人一些觀察角度,老手不妨一↘笑置之。

                眾所周知,復利時候是人類第八大奇跡,如果我們的資產能夠以大部分股市投〇資人看不上的年化15%增長,那麽大約5年翻番,如果持續40年,就可以賺約267倍,50年則是1083倍。哪怕現在只有區區←10萬本金,到晚年也會成為千萬億萬富翁。

                但美●中不足的是,持續穩定的年化收益率很難做到,長期國債穩定→,但收益率▲只有3%-4%,銀行理財產品穩定性差一〓些,期限也短,年化收』益率高一點點,4%-5%吧。最好的投資品是股▲票,特別是價值投ξ 資,長期持有,賺公司大情報發展的錢卐,只是要找到十年二十年保持發展的公司,幾乎像買彩票中獎一樣難,更多的是買入一◇籃子價值股,隨走勢浮沈,這就涉及到回撤問題。

                要不要控▓制回撤,經典的價值投資是卐不控制回撤,股價終歸會反應價值。

                假定說,我們找到了一只非常好的股票,而且Ψ 介入時機也極好,持有的第一年股價上漲了100%,第二轟在了惡魔之翼上面年又上漲了100%,第三年跟隨靈魂之力大市回落,由於⊙獲利盤太多,回落了50%,第四年再次報復性反彈,又上漲了100%,第五年小跌20%,第六年繼⊙續緩慢盤跌25%,第七年再╱次大漲100%,第八年ζ 回落25%,第九年小漲15%,第十』年繼續上漲30%,整整十年,大漲小回,算術平均年上漲32.5%,即使計算年化○復合收益率也高達18.33%,可以算是價值投資長期持有的理想情形。如果這樣的收益率能夠持續40年,初始︽本金大約可以增長到840倍。[賺大了][賺大了][賺大了]

                但是如〗果我們找到某種方法控制一下回撤呢?我們不妨也來模擬▽一下。

                既然控制回撤,那¤麽上漲的時候可能就賺不了不控制那麽多,假定只能賺最大漲幅的75%,而下跌的時候呢也會跌得比較少,假定只跌了最大◣跌幅的25%,這時我們發現雖然算術年■平均漲幅降低到30.38%,但年化復合收益率卻提高到了25.04%,這是一個巨大的提升,如果同樣拉ㄨ長到40年,這個年化收益率可以讓你的初始本金增長7600倍,比不控制回撤幾乎高出一我可以發靈魂誓言個數量級。

                對照表如下圖所示:

                所以要不要控制回撤實際上是一個々偽問題,關鍵是如何控制回撤。基本的方法有兩個,一個是分散投資,用相關性盡量小的品種構建組合,但如果不是股↑票、債券、商品、中國、美國、歐洲全面配置,相關性很難做到很小】,如果能夠股債大宗中國外國通吃,我們也早已不是散戶不是?另一個能︼夠降低回撤且容易實施的方案就是我選擇的這種,“行走在價值與◥趨勢之間”,在明顯趨勢有利或不利的時候,重倉√和輕倉,不吃全須全尾。

                有人說未□來趨勢是無法預測的,這就像說未來價值是無法評估◢的一樣,是一個見仁見智的事情。理論上說,可能都是對ㄨ的,都可以舉出各種實例來證明自己的觀點。但我們來股市是為了ξ賺錢,不是證明定律和理論,是吧?看A股從1000一路上到6100再回到1600再到3500,或者從1800到5100再回到2400,要說這但如今是隨機漫步,恐怕很難讓人信服。

                說這麽多,是希望更多的人能夠摒除偏見,從不同的○視角審視自己的信念,多多學習,多多賺錢。

                雪球轉發:103回復:142喜歡:221

                精彩評論

                rianbow19906-23 17:42

                控制回撤和做波段一樣難

                管我財06-23 22:44

                控制回Ψ撤又不能影響回報,只有一種方法長期有效。在整體估值大幅』低於鐘擺中值的時候不斷加倉,在整體估值高於鐘擺中值的時候不斷減倉。中間的階段繼續∑滿倉。

                馬踏千裏06-23 22:39

                控制回撤和做波段不青衣眼中頓時閃現一絲痛苦就是一會事嗎

                九州仙人06-23 11:31

                只有大級別的高拋低吸才容易識別和控制。
                比如5000點和6000點時候的高估果然是比較明顯的。2000點的和2500點的低谷是比較◣明顯的

                石頭碰雞蛋仔06-23 11:31

                有些價投就是幸存者偏差,選中了長期↑持有能增長財富,選錯了,那財富灰飛煙滅,他們也在賭,但賭的更看來二六那一劍讓你受傷確實不輕啊大,堅∞守著那份價投信念,我們看到的不過是存活◆的那些人,我相信,真正決定未來的只有市場本身,還有以市場為根本的那些人☆

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                謀自在06-25 22:07

                從』來不控制回撤,只是水位高時倉位低,水位低時隨後恭敬道倉位高。

                從心選擇201006-25 07:14

                對於小資金業余※投資者,只要對企業有一定認知,這是個非常好的投資策◥略,特別是工薪階層投資人,因為家用大額開銷需提取股市資金,運用趨勢策略高拋!

                洞三壽06-24 20:08

                手裏有現金就想◣買買買。

                Bull-2-上06-24 18:46

                控制回撤不是想控就能控的,它需要空間。累積的上漲空間和自己的預期空★間,知足常樂的人,很容易控制回撤。

                山野茶客06-24 18:21

                崗大言行不雲兄一啊,16年以來(再往前的沒關註)高拋低吸控制回撤可不要太溜了哦!再別康橋一文猶如在耳,要說崗大抓☉不住趨勢,控制不了回撤俺是不信的